درآمدهای انویدیا: وال استریت با موج هوش مصنوعی که فرو نریخت، نفس راحتی کشید

انتظارات بازارها از گزارش سود فصلی شرکت با ارزش‌ترین شرکت عمومی جهان در روز چهارشنبه به اوج خود رسیده بود. نگرانی‌ها در مورد سرمایه‌گذاری میلیارد دلاری در هوش مصنوعی فراگیر بود، بخشی به این دلیل که داده‌های اقتصادی قابل اعتماد به دلیل تعطیلی اخیر دولت در ایالات متحده کمیاب شده بود. سرمایه‌گذاران امیدوار بودند که هر دو سوال تا حدی توسط سود انویدیا و گزارش مشاغل که قرار بود صبح پنجشنبه منتشر شود، پاسخ داده شود. اسکات مارتین، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Kingsview Wealth Management، در خلاصه‌ای موجز از احساسات بازار به بلومبرگ گفت: "این گزارشی از نوع 'هر طور انویدیا برود، بازار هم می‌رود' است." چشم‌انداز نوسان خلق و خوی بازار پیش از تماس سود ایجاد شده بود و بازارهای اختیار معامله پیش‌بینی می‌کردند که سهام انویدیا می‌تواند ۶ درصد یا ۲۸۰ میلیارد دلار ارزش، بالا یا پایین حرکت کند. جولیان امانوئل، استراتژیست ارشد سهام در Evercore ISI، به فایننشال تایمز گفت که "اضطراب پیرامون 'اوج هوش مصنوعی' ملموس بوده است." این اضطراب تنها با نشانه‌هایی مبنی بر اینکه برخی از بازیگران هوش مصنوعی، از جمله پیتر تیل از پالانتیر و ماسایوشی سون از سافت‌بانک، اخیراً موقعیت‌های چند میلیارد دلاری خود را در انویدیا فروخته‌اند، تشدید شده است، حتی اگر (در مورد سافت‌بانک) برای انتقال این وجوه به OpenAI باشد. مایکل بری، که با اتخاذ موقعیت فروش استقراضی پیش از بحران مالی ۲۰۰۸ در وال استریت به افسانه تبدیل شد، اعلام کرد که سهام انویدیا و پالانتیر را به صورت استقراضی فروخته است - و نسبت به حباب هوش مصنوعی هشدار داد - قبل از اینکه به طور ناگهانی شرکت سرمایه‌گذاری خود، Scion Asset Management را منحل کند. تحلیلگران انتظار داشتند این غول تراشه‌ساز، رشد بیش از ۵۰ درصدی را هم در سود خالص و هم در درآمد در سه ماهه سوم مالی خود نشان دهد، زیرا غول‌های فناوری - مایکروسافت، آمازون، آلفابت و متا - که بیش از ۴۰ درصد از فروش انویدیا را تشکیل می‌دهند، به تزریق میلیاردها دلار به این تراشه‌ساز ادامه می‌دهند. این شرکت رشدی فراتر از حتی آن انتظارات بلندپروازانه را گزارش کرد. انویدیا در مجموع ۵۷.۰۱ میلیارد دلار درآمد گزارش کرد که از انتظار سرمایه‌گذاران مبنی بر ۵۴.۹ میلیارد دلار درآمد پیشی گرفت. فروش ۶۲ درصد سال به سال افزایش یافت و سود ۶۵ درصد سال به سال به ۳۱.۹ میلیارد دلار رسید. در معیار کلیدی فروش مراکز داده، این شرکت ۵۱.۲ میلیارد دلار درآمد گزارش کرد که از انتظار ۴۹ میلیارد دلاری پیشی گرفت. آینده انویدیا نیز روشن به نظر می‌رسد. این شرکت درآمد سه ماهه چهارم را حدود ۶۵ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند؛ تحلیلگران پیش‌بینی کرده بودند که این شرکت راهنمایی ۶۱ میلیارد دلاری ارائه خواهد داد. جنسن هوانگ، مدیر عامل اجرایی، پس از انتشار اعداد درخشان انویدیا، در تماس سود روز چهارشنبه به موضوعی که همه به آن فکر می‌کردند، پرداخت. او گفت: "صحبت‌های زیادی در مورد حباب هوش مصنوعی وجود داشته است. از دیدگاه ما، ما چیز بسیار متفاوتی می‌بینیم. به عنوان یادآوری، انویدیا با هیچ شتاب‌دهنده دیگری قابل مقایسه نیست."

ما در تمام مراحل هوش مصنوعی، از پیش‌آموزش گرفته تا پس‌آموزش و استنتاج، برتری داریم. تحلیلگران بازار به دنبال نشانه‌هایی بودند که آیا غول‌های هزینه‌کننده در حوزه هوش مصنوعی مجبور به کاهش هزینه‌های خود برای محصولات انویدیا خواهند شد یا تعهد مطلق خود را به این غول سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی که طبق برخی تخمین‌ها تا ۷۵ درصد از سود S&P 500 در سال ۲۰۲۵ را به خود اختصاص می‌دهد، نشان خواهند داد. سرمایه‌گذاران نسبت به رونق هوش مصنوعی محتاط شده‌اند و سهام انویدیا و پالانتیر، یکی از بازیگران اصلی هوش مصنوعی، از اوج خود در ماه گذشته بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است. بورس نزدک در چند روز گذشته در واکنش به این نگرانی‌ها شاهد فروش گسترده و هراس‌آلود بوده است. با این حال، سهام انویدیا در سال جاری تا به امروز حدود ۳۷ درصد افزایش یافته و در معاملات پس از ساعات کاری روز چهارشنبه نیز رشد داشته است. گزارش درآمد انویدیا و واکنش سرمایه‌گذاران در ساعات یا روزهای آینده، به عنوان سیگنال‌های اقتصادی گسترده‌تر تفسیر خواهد شد، زیرا هوش مصنوعی اکنون به طور جدایی‌ناپذیری، چه درست و چه غلط، با اعتماد اقتصادی گسترده‌تر گره خورده است و انویدیا به عنوان ستون فقرات کل زیرساخت هوش مصنوعی عمل می‌کند. کریس زاکارلی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Northlight Asset Management، پس از انتشار گزارش درآمد گفت: "روانشناسی بازار در این ماه منفی بوده است، زیرا سرمایه‌گذاران نگران بودند که زیرساخت هوش مصنوعی یک حباب باشد و در چند سال آینده ممکن است به این زمان نگاه کنیم و نشانه‌هایی را بیابیم که اینگونه بوده است." برای تحلیلگران خوش‌بین، ترس از اینکه انقلاب هوش مصنوعی به زودی مسیر سهام اینترنتی در سال ۱۹۹۹ را دنبال کند، کاملاً اغراق‌آمیز بوده و مهمانی هوش مصنوعی تازه آغاز شده است. زاکارلی افزود: "بزرگترین شرکت‌های فناوری در جهان بسیار سودآور هستند و میلیاردها دلار در مراکز داده، سرورها و تراشه‌ها سرمایه‌گذاری مجدد می‌کنند و این هزینه‌کرد واقعی است."